Báo cáo phân tích

DBD: Khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 53.800 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: BVS

Doanh nghiệp liên quan: DBD

Ngày phát hành: 26/09/2022

Vị thế số 1 về sản xuất thuốc ung thư tại Việt Nam. Dư địa tăng trường dài hạn trong kênh ETC vẫn còn lớn nhờ xây dựng các nhà máy mới đạt tiêu chuẩn GMP PICs/EU. Mở rộng kênh cửa hàng thuốc giúp thúc đẩy tăng trưởng các sản phẩm cốt lõi khác. Chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DBD trong năm 2022 của DBD lần lượt đạt 1.618 tỷ đồng (+3.8%YoY) và 201 tỷ đồng (+6%YoY). Chúng tôi cũng ước tính CAGR doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DBD lần lượt ở mức 29%/năm và 32%/năm trong giai đoạn 2022 - 2026, động lực tăng trưởng chính đến từ việc (1) Giành thị phần thuốc điều trị ung thư ở Nhóm 1 & Nhóm 2 tại kênh bệnh viện (ETC) sau khi nhà máy công nghệ cao Nhơn Hội đạt chuẩn EU – GMP và (2) Mở rộng nhóm ngành hàng mới tại kênh bán lẻ