Báo cáo phân tích

Báo cáo Vĩ mô và Chiến lược: Gió đảo chiều, chứng khoán hướng về đỉnh mới

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 04/10/2024

Lộ trình giảm lãi suất của Fed đã được nâng lên đáng kể so với biên bản dự phóng kinh tế trong tháng 6. Tại đây, Fed dự kiến giảm 100 điểm cơ bản với 50 điểm cơ bản đã được dùng trong kỳ họp tháng 9. Bối cảnh lạm phát vẫn đang theo đúng kỳ vọng của các thành viên FOMC trong khi thị trường lao động vẫn chưa có dấu hiệu suy yếu đáng kể để Fed cần phải hành động mạnh tay như thị trường vẫn đang kỳ vọng – giảm thêm 50 điểm cơ bản ở kỳ họp tháng 11. Nhìn chung, chúng tôi cho rằng sức khỏ tiêu dùng thể hiện qua doanh số bán lẻ sẽ là yếu tố then chốt cần theo dõi trong thời gian tới đối với Hoa Kỳ khi người tiêu dùng đang dần có sự chuyển dịch chi tiêu sang các mặt hàng thiết yếu hơn, nợ xấu đang tăng cao và tăng trưởng thu nhập ở hiện tại vẫn chưa theo kịp diễn biến chung của biến động giá cả trong thời gian qua. Qua đó, sụt giảm trong tiêu dùng dẫn đến giảm tốc trong tăng trưởng GDP có thể sẽ khiến Fed phải một lần nữa bắt kịp diễn biến chung của thị trường thông qua các đợt cắt lãi suất mạnh tay nhằm tránh tình trạng đình lạm gây ra bởi bất cân đối trong chính sách tiền tệ.