Báo cáo phân tích

DHG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 136,569 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan: DHG

Ngày phát hành: 31/05/2023

Nhờ biên lợi nhuận gộp tăng (đạt 50% trong Q1/23 so với 47,4% trong Q1/22) và tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý trên doanh thu thuần giảm (đạt 20,9% trong Q1/23 so với 21,3% trong Q1/22), LNTT của công ty tăng 36,7% n/n, đạt 391 tỷ đồng trong Q1/23. Việc tích trữ được nguyên liệu giá thấp, năng suất lao động tăng, quản lý chi phí tốt hơn, v.v. có thể đã hỗ trợ biên lợi nhuận của công ty trong thời gian qua. Chúng tôi dự phóng công ty có thể đạt kế hoạch doanh thu năm 2023 (5.000 tỷ đồng) trong khi LNTT có thể đạt 1.227 tỷ đồng, tăng 11,6% n/n và cao hơn khoảng 9% so với kế hoạch công ty. Kết hợp phương pháp DCF và P/E, giá mục tiêu của chúng tôi cho cổ phiếu này là 136.569 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tổng lợi nhuận kỳ vọng vào cuối năm là 27,3%.