Báo cáo phân tích

CTG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 54,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: EVS.,JSC

Doanh nghiệp liên quan: CTG

Ngày phát hành: 15/12/2025

• NIM phục hồi nhẹ 6 bps sv quý trước nhưng vẫn thấp hơn 32 bps svck, lên mức 2,64%. Với việc hạn mức tín dụng của CTG không còn nhiều, lãi suất cho vay đang tăng lên, điều này sẽ giúp NIM được cải thiện trong Q4/25 và sang năm 2026. Các mảng thu phí dịch vụ (+10,7% sv quý trước và -11,9% svck) và kinh doanh ngoại hối (-50,6% sv quý trước và -10,6% svck) chưa phục hồi đáng kể. Điểm sáng đến từ thu nợ ngoại bảng tích cực (+31,5% sv quý trước và -28% sv nền cao cùng kỳ năm trước). • Chất lượng tài sản cải thiện: giúp chi phí dự phòng được kiểm soát (-36,7% svck). Tỷ lệ nợ xấu giảm 22 bps sv quý trước xuống 1,09% – thuộc nhóm thấp nhất ngành, trong khi tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng nhẹ 11 bps sv quý trước lên 1,08%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cải thiện lên mức 176% – thuộc nhóm tốt nhất ngành.