Báo cáo phân tích

VHM: Khuyến nghị BÁN với giá mục tiêu 87,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: NHSV

Doanh nghiệp liên quan: VHM

Ngày phát hành: 04/05/2026

NHSV đưa ra khuyến nghị BÁN đối với VHM với giá mục tiêu 87,200 VND, thấp hơn đáng kể so với thị giá hiện tại là 142,000 VND. Mặc dù kết quả kinh doanh quý 1/2026 tích cực với doanh thu thuần đạt 65,114 tỷ đồng (+315% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 25,624 tỷ đồng (+867% YoY), hoàn thành 43% kế hoạch năm, nhưng định giá vẫn ở mức rủi ro. Doanh số chủ yếu đến từ các giao dịch bán lô lớn (chiếm 80%) tại các dự án trọng điểm như Green Paradise và Ocean Park. Tỷ lệ nợ ròng/VCSH của công ty tăng lên mức 46.3%.