Báo cáo phân tích

KBC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VIETCAP

Doanh nghiệp liên quan: KBC

Ngày phát hành: 24/11/2025

Backlog đất KCN chưa ghi nhận doanh thu lớn dự kiến thúc đẩy tăng trưởng mảng KCN năm 2026: Vietcap dự phóng diện tích bàn giao đất KCN sẽ lần lượt tăng 14%/16% YoY lên 140 ha/163 ha trong các năm 2026/2027, so với mức 122 ha được dự phóng trong năm 2025. Dự báo tăng trưởng này được hỗ trợ bởi danh mục dự án KCN lớn của KBC, bao gồm KCN Tràng Duệ 3 (với các biên bản ghi nhớ (MOU) cho khoảng 30 ha, và tiềm năng cho thuê khoảng 30 ha với CTP Invest Ltd trong 2026), KCN Quế Võ 2 mở rộng (MOU cho khoảng 50 ha), và các KCN tại Long An (dự kiến bắt đầu mở bán/bàn giao đất KCN vào năm 2026), bên cạnh các dự án đang triển khai của KBC như KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh, KCN Tân Phú Trung và các cụm công nghiệp (CCN) tại Hưng Yên.