Báo cáo phân tích

VRE: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 34,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan: VRE

Ngày phát hành: 11/02/2026

➢ VNDirect khuyến nghị KHẢ QUAN, với tiềm năng tăng giá 17,4%, với giá mục tiêu tăng thêm 6%, trong khi giá cổ phiếu đã giảm 2,3% kể từ báo cáo trước. ➢ Giá mục tiêu cao hơn chủ yếu phản ánh việc đưa vào mô hình kế hoạch mở rộng TTTM giai đoạn 2026–2030 của VRE và doanh thu bán bất động sản từ Green Paradise, phần nào bị bù trừ bởi giả định giá thuê bình quân thấp hơn. ➢ VNDirect khuyến nghị chủ yếu dựa trên định giá rẻ, với P/B dự phóng 2026 của VRE khoảng 1,3 lần, thấp hơn mức P/B mục tiêu 2026 của VNDirect là 1,5 lần. Tuy nhiên, VNDirect cho rằng năm 2026 thiếu động lực tăng giá, và câu chuyện tăng trưởng sẽ rõ ràng hơn từ năm 2027 trở đi.