Báo cáo phân tích

DCM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 43,150 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan: DCM

Ngày phát hành: 03/02/2026

Năm 2025, DCM đạt doanh thu 16.961 tỷ đồng (+26% svck, 121% kế hoạch), LNST đạt 1.917 tỷ đồng (+34% svck, 248% kế hoạch). LNST tăng chủ yếu nhờ giá phân bón tăng trong khi sản lượng tăng nhẹ. Cho năm 2026, ACBS dự phóng doanh thu đạt 16.732 tỷ đồng (-1% svck) và LNST 2.080 tỷ đồng (+8,5% svck). Tăng trưởng kỳ vọng đến từ việc biên lợi nhuận cải thiện nhờ được hoàn thuế VAT 5% cho cả năm 2026 (luật hoàn thuế VAT được áp dụng từ tháng 7/2025), và giá khí đầu vào giữ mức thấp. Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF, ACBS định giá DCM với giá mục tiêu đến cuối 2026 là 43.150 đồng/cp. Tiềm năng tăng giá 14% từ giá hiện tại. Xếp hạng KHẢ QUAN.