Báo cáo phân tích

GAS: Báo cáo cập nhật KQKD Q4/2025

Nguồn báo cáo: KIS

Doanh nghiệp liên quan: GAS

Ngày phát hành: 04/02/2026

Doanh thu Q4/2025 ghi nhận 43.7 nghìn tỷ đồng (+75% n/n, +22% q/q, ~97% dự phóng KIS) nhờ hoạt động kinh doanh quốc tế LPG và sản lượng LNG cho phát điện tăng trưởng tốt. LN gộp ghi nhận 3.8 nghìn tỷ (-6% n/n, -8% q/q) vượt 39% dự phóng KIS. Biên gộp ghi nhận thấp 8.7% do hiệu ứng pha loãng từ tăng sản lượng LPG và LNG. Chi phí BH&QLDN ghi nhận tăng mạnh 36% n/n lên 2.4 nghìn tỷ, do trích lập dự phòng nợ xấu trong kỳ 1.2 nghìn tỷ đồng, chủ yếu cho các khoản thanh toán tiền khí của POW và PGV.