Báo cáo phân tích

Báo cáo Chiến lược: Chiến lược “barbell” cho giai đoạn bất ổn

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 07/04/2026

Thị trường đang vận động trong một bức tranh tài chính phân hóa với kịch bản cơ sở cho VN-Index dao động từ 1.600 đến 1.800 điểm. Trong bối cảnh nhiều ngành trụ cột như ngân hàng, tài nguyên cơ bản và công nghệ đang có dấu hiệu giảm tốc, thị trường hiện thiếu vắng một nhóm dẫn dắt rõ rệt. Để ứng phó với rủi ro địa chính trị và áp lực lạm phát từ giá dầu (dự báo quanh mức 90–102 USD/thùng), chiến lược đầu tư “barbell” được ưu tiên áp dụng. Chiến lược này tập trung phân bổ tỷ trọng lớn vào nhóm cổ phiếu phòng thủ có cổ tức cao như tiện ích (REE, QTP, TV2, VEA) kết hợp với một phần nhỏ cổ phiếu liên quan đến hàng hóa hưởng lợi từ căng thẳng quốc tế như dầu khí và hóa chất (GAS, PVD, DPM). Điểm sáng vĩ mô được kỳ vọng đến từ mùa đại hội cổ đông và kết quả rà soát nâng hạng của FTSE trong tháng 4, giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư khi định giá thị trường đã về vùng hấp dẫn (P/E 12.8x).