Báo cáo phân tích

GAS: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 96,400 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: DSC

Doanh nghiệp liên quan: GAS

Ngày phát hành: 24/03/2026

DSC xác định giá mục tiêu cho GAS là 96.400 đồng/cp, upside 19,5% dựa trên triển vọng ngành điện khí. Năm 2025, doanh thu thuần đạt 135.196 tỷ đồng (+31% YoY) và LNST đạt 11.572 tỷ đồng (+9% YoY), vượt xa kế hoạch đề ra. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp quý 4/2025 giảm do tỷ trọng LPG và LNG tăng cao. Triển vọng 2026 hưởng lợi từ Nghị quyết 70 thúc đẩy điện khí LNG và hỗ trợ sản lượng từ Nhơn Trạch 3&4. Rủi ro ngắn hạn đến từ chi phí nhập khẩu LNG tăng do xung đột Mỹ-Iran tại Trung Đông gây áp lực lên biên lợi nhuận.