Báo cáo phân tích

VNM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 79,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: VNM

Ngày phát hành: 11/08/2026

Shinhan Securities thay đổi khuyến nghị từ GIỮ lên MUA đối với cổ phiếu VNM của Vinamilk, với mức giá mục tiêu đạt 79.600 đồng, tương đương tỷ suất sinh lời kỳ vọng là 28% so với giá đóng cửa 62.100 đồng ngày 10/08/2026. Dự phóng năm 2026, doanh thu thuần của VNM đạt 70.098 tỷ đồng (+10,1% YoY), lợi nhuận ròng đạt 10.611 tỷ đồng (+12,7% YoY), EPS đạt 4.579 đồng, định giá P/E dự phóng đạt 17,4x, P/B đạt 3,2x. Kết quả thực hiện Q2/2026 đạt kết quả tích cực với doanh thu thuần 18.847 tỷ đồng (+12,5% YoY) và lũy kế H1/2026 đạt doanh thu 34.996 tỷ đồng (+17,8% YoY). Tỷ suất cổ tức kỳ vọng năm 2026 đạt mức hấp dẫn quanh 7% trên thị giá hiện tại nhờ chính sách chi trả cổ tức đều đặn.