Báo cáo phân tích

LAS: Khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG với giá mục tiêu 24,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: LAS

Ngày phát hành: 24/07/2025

Bồi đắp nền tảng: • LAS là một trong những doanh nghiệp sản xuất phân bón hàng đầu tại Việt Nam, với hai dòng sản phẩm chủ lực là phân lân và phân NPK. Hiện công ty giữ vị trí thứ hai về thị phần tiêu thụ NPK nội địa, với tổng công suất đạt 750.000 tấn/năm và tập trung tiêu thụ ở miền Bắc. • Lũy kế 6 tháng/2025, LAS ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.688 tỷ đồng (+30% YoY) nhờ sản lượng tiêu thụ tăng +24% YoY. Tuy nhiên, lãi ròng đạt 123 tỷ đồng (+3% YoY), chủ yếu do biên lợi nhuận gộp quý 2/2025 giảm mạnh còn 14,7%, so với mức 28,9% của cùng kỳ, do giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao. Bên cạnh đó, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lần lượt tăng 24% YoY và 39% YoY tạo thêm áp lực lên lợi nhuận ròng.