Báo cáo phân tích

SAB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 59,400 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: SAB

Ngày phát hành: 26/02/2026

Sabeco ghi nhận doanh thu Q4/2025 đạt 6.837 tỷ đồng (-23% YoY) và LNST đạt 1.119 tỷ đồng (+13% YoY). Doanh thu mảng bia tiếp tục sụt giảm 17% YoY do tác động của việc hợp nhất với Sabibeco (SBB) khi SBB trở thành công ty con thay vì công ty liên kết và giảm sản lượng so với cùng kỳ trong bối cảnh Tết đến muộn hơn năm ngoái. Tăng trưởng của LNST được hỗ trợ bởi chi phí bán hàng thấp hơn cùng kỳ, biên LNST Q4/2025 cải thiện lên 16,4%, tăng 5,3 điểm phần trăm YoY.