Báo cáo phân tích

BSR: Khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG với giá mục tiêu 27,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VIETCAP

Doanh nghiệp liên quan: BSR

Ngày phát hành: 25/03/2026

Vietcap nâng khuyến nghị cho BSR lên PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG với giá mục tiêu 27.000 đồng/cp. Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2026 tăng gấp 3 lần đạt 16.355 tỷ đồng nhờ crack spread trung bình tăng 60% do gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz. Biên lợi nhuận lọc dầu (GRM) dự báo đạt đỉnh 12 USD/thùng vào 2026 trước khi bình thường hóa về mức 6-8 USD. Về dài hạn, dự án nâng cấp trị giá 1,49 tỷ USD và lộ trình chuyển đổi sang xăng E10 sẽ củng cố lợi nhuận từ năm 2029. Rủi ro đến từ biến động giá dầu bất lợi và việc trích lập dự phòng hàng tồn kho.