Báo cáo phân tích

GMD: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 74,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: MAS

Doanh nghiệp liên quan: GMD

Ngày phát hành: 12/03/2026

MAS kỳ vọng NDV GĐ3 sẽ là động lực chính giúp tăng trưởng sản lượng thông quan toàn hệ thống GMD. Tuy nhiên, với những bất ổn toàn cầu hiện tại, tăng trưởng trên phần còn lại của hệ thống GMD có thể hạ nhiệt. MAS dự phóng tổng khối lượng container qua hệ thống GMD (trừ Gemalink) là 4.48 triệu TEU trong năm 2026, tăng từ mức ước tính 3.68 triệu TEU vào năm 2025. Giả sử giá dịch vụ ổn định, tổng doanh thu dự phóng của GMD sẽ tăng 20.5% CK lên 7,164.9 tỷ đồng. Mặc dù kỳ vọng Gemalink và SCS sẽ duy trì ổn định, nhưng MAS đã nâng dự phóng các chi phí chính. Điều này dẫn đến lợi nhuận hoạt động dự kiến năm 2026 ở mức 2,855.6 tỷ đồng (-1.5% CK) và LNST ở mức 2,292.9 tỷ đồng (+3.1% CK).