Báo cáo phân tích

GMD: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 89,570 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: KAFI

Doanh nghiệp liên quan: GMD

Ngày phát hành: 09/02/2026

GMD được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng sản lượng qua cảng bền vững trong trung và dài hạn, với dự phóng lợi nhuận +17% YoY năm 2026, tương ứng CAGR khoảng 8%/năm đến 2030. • Các chỉ báo vĩ mô cho thấy tác động của thuế đối ứng là không đáng kể khi xuất nhập khẩu vẫn tăng trưởng 18% so với năm trước, trong khi vốn FDI giải ngân năm 2025 lập kỷ lục với 27.62 tỷ USD, tăng 9% so với năm 2024, tạo đà cho giai đoạn sản xuất 2026-2027. • Nam Đình Vũ 3 (công suất ~650.000 TEU) đã vận hành thử từ Q4/2025, giúp mở rộng dư địa tăng trưởng sản lượng cho giai đoạn 2025–2027 tại khu vực miền Bắc. Gemalink 2A (công suất ~900.000 TEU) dự kiến khai thác từ cuối 2026, đóng vai trò là động lực tăng trưởng dài hạn ở lĩnh vực cảng nước sâu.