Báo cáo phân tích

VHM: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 117,700 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan: VHM

Ngày phát hành: 03/12/2025

KQKD Q3/2025 sụt giảm chủ yếu do số lượng sản phẩm bàn giao thấp hơn svck và các dự án mới mở bán vẫn chưa bàn giao. Doanh số bán hàng 9T2025 vượt kế hoạch cả năm. ACBS điều chỉnh LNST năm 2025 tăng 4% lên 40.181 tỷ đồng (+15% svck) do giao dịch bán sỉ tại dự án Vinhomes Green Paradise cao hơn ước tính trước đó. ACBS ước tính LNST 2026 tăng trưởng 19% svck, đạt 47.891 tỷ đồng và chuyển giá mục tiêu sang cuối năm 2026 ở mức 117.700 đồng/cổ phiếu. Duy trì khuyến nghị Khả quan.