Báo cáo phân tích

VPB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 38,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: VPB

Ngày phát hành: 25/02/2026

Giả định chính của SSV cho kết quả kinh doanh của VPB năm 2026 bao gồm: Tăng trưởng cho vay hợp nhất đạt 30%; huy động tiền gửi tương đương tăng trưởng 30%. NIM giảm nhẹ về mức 5.4% (từ mức 5.5%). CIR quanh mức 24%. Chi phí tín dụng/ dư nợ tín dụng bình quân đạt 2.7%. Nợ xấu hợp nhất kiểm soát quanh mức 3.5%. Lợi nhuận trước thuế 2026 của VPB theo đó đạt 38,790 tỷ đồng (+27% YoY), thận trọng hơn kế hoạch mục tiêu của VPB.