Báo cáo phân tích

HPG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 33,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: HPG

Ngày phát hành: 25/02/2026

SSV dự phóng năm 2026, sản lượng tiêu thụ thép đạt 13.3 triệu tấn (+20.8% YoY), chủ yếu nhờ thép xây dựng tăng theo nhu cầu xây dựng nhà ở và hạ tầng, và HRC tăng nhờ đóng góp lớn từ Dung Quất 2 (kỳ vọng vận hành 65% công suất) trong bối cảnh thuế CBPG với HRC Trung Quốc tiếp tục thúc đẩy sản lượng nội địa. Về giá than cốc, áp lực tăng giá được dự báo kéo dài đến hết T2 trước khi hạ nhiệt từ T3 do mùa mưa bão tại Úc thường diễn ra từ T12–T2, khiến BLNG Q1/2026 có thể chịu áp lực tạm thời QoQ.