Báo cáo phân tích

HPG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 33,400 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ABS

Doanh nghiệp liên quan: HPG

Ngày phát hành: 13/02/2026

Trong Q4/2025, doanh thu thuần của HPG đạt 46,2 nghìn tỷ đồng (+34% svck và +27% QoQ). Lợi nhuận gộp đạt 6,4 nghìn tỷ đồng (+47% svck và +5% QoQ). Tổng sản lượng thép tiêu thụ trong Q4/2025 đạt 3,5 triệu tấn (+49% svck và +24% QoQ). Trong đó, (i) Thép xây dựng đạt 1,3 triệu tấn (+14% svck và +24% QoQ) – tăng mạnh trong tháng 12 khi các dự án đầu tư công tăng tốc để hoàn thành mục tiêu cũng như xây dựng dân dụng vẫn tích cực; (ii) HRC đạt 1,6 triệu tấn (gấp 2,5 lần svck và +30% QoQ), ghi nhận mức tiêu thụ kỷ lục nhờ đóng góp từ Nhà máy Dung Quất 2 và việc áp thuế CBPG với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc.