Báo cáo phân tích

KDH: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 43,700 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VIETCAP

Doanh nghiệp liên quan: KDH

Ngày phát hành: 17/03/2026

Vietcap duy trì khuyến nghị MUA nhưng điều chỉnh giảm 10% giá mục tiêu xuống mức 43.700 đồng/cổ phiếu đối với CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH). Mức giá mục tiêu thấp hơn phản ánh các giả định thận trọng hơn về mức tăng giá bán trung bình tại các dự án trong suốt chu kỳ bán hàng (3–5%/năm so với 5–8%/năm trước đây) và mức tăng của chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (SG&A) dự kiến để hỗ trợ tỷ lệ hấp thụ trong bối cảnh lãi suất tăng, cùng với mức tăng 0,1 điểm % đối với giả định WACC của Vietcap, phần nào được bù đắp bởi việc Vietcap đưa dự án khu dân cư Cát Lái (8,2 ha; phường Cát Lái, TP.HCM) vào định giá.