Báo cáo phân tích

DCM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 47,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: YSVN

Doanh nghiệp liên quan: DCM

Ngày phát hành: 04/02/2026

Biên lợi nhuận gộp của DCM đã tăng mạnh +5,7 điểm phần trăm QoQ / +11,5 điểm phần trăm YoY lên mức 27,7% trong Q4/2025, chủ yếu nhờ (1) giá khí đầu vào giảm -13% YoY xuống khoảng 8,1 USD/MMBtu (giá đã bao gồm VAT và phí vận chuyển), và (2) chính sách hoàn thuế VAT được áp dụng từ tháng 07/2025 giúp giảm giá vốn hàng bán. Biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ trên đã thúc đẩy lợi nhuận sau thuế tăng vọt trong Q4/2025, đạt 389 tỷ đồng (+19% QoQ / +36% YoY).