Báo cáo phân tích

DPM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 35,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: BSC

Doanh nghiệp liên quan: DPM

Ngày phát hành: 02/04/2026

BSC nâng khuyến nghị lên MUA cổ phiếu DPM, giá mục tiêu 35.000 VND (Upside +19%). Dự báo doanh thu 2026 đạt 19.065 tỷ đồng (+15%) và LNST đạt 1.509 tỷ đồng (+41% svck). Đà bứt phá đến từ cú sốc cung toàn cầu do đứt gãy tại eo biển Hormuz và Trung Quốc gia hạn siết xuất khẩu Ure đến hết tháng 8/2026. Biên lợi nhuận gộp kỳ vọng nới rộng mạnh mẽ từ 16% lên 20% do giá bán đầu ra tăng nhanh hơn chi phí khí đầu vào. Việc áp dụng luật thuế VAT 5% trọn năm giúp tiết giảm 5-7% giá thành sản xuất, tạo "bộ đệm" lợi nhuận ròng.