Báo cáo phân tích

TCB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 50,340 đồng/cổ phiếu.

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: TCB-VND-SSV

Ngày phát hành: 26/01/2024

Với sự phục hồi CASA của TCB, chúng tôi kì vọng NIM của ngân hàng sẽ cải thiện trong năm 2024. Dư nợ cho vay mảng khách hàng bán lẻ của TCB với tỷ trọng cho vay mua nhà cao được kỳ vọng sẽ tăng trưởng trở lại trong năm 2024 (giảm 2% trong năm 2023). Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng tín dụng năm 2024 của TCB có thểđạt trên 20%. Về tỷ lệ nợ xấu, chúng tôi giả định TCB có thể duy trì ở quanh mức 1-1.5%. Ngoài ra, theo thông tin từphía ban lãnh đạo của TCB, các khoản nợtái cơ cấu theo thông tư 02/2023/TT-NHNN đã được ngân hàng trích lập 100% chi phí dự phòng (thay vì 50% trong năm 2023 như thông tư cho phép), do vậy trong trường hợp thông tư 02 không được gia hạn TCB cũng sẽ không bịảnh hưởng gì trong năm 2024. Chúng tôi dự phóng LNTT của TCB năm 2024 có thể đạt 29,641 tỷ đồng (+29.5% yoy).