Báo cáo phân tích

HDG: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 33,100 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: BSC

Doanh nghiệp liên quan: HDG

Ngày phát hành: 17/12/2025

Năm 2026: Doanh thu và LNST-CĐTS đạt 3,588 tỷ VND (+31% YoY) và 1,338 tỷ VND (+100% YoY): Doanh thu năng lượng đạt 2,010 tỷ VND (-8% YoY) do ảnh hưởng của hiện tượng El nino lên nhóm thủy điện. Doanh thu BĐS đạt 1,121 tỷ VND (gấp 11 lần cùng kỳ) nhờ đẩy mạnh bàn giao khoảng 38 sản phẩm thuộc dự án Charm Villas 3. Tỷ lệ chi phí SGA/doanh thu đạt 6.2%, giảm -8.1 điểm %. Trong năm 2025, dự án Hồng Phong 4 trích lập dự phòng khoảng 220 tỷ VND, sang nam 2026 không trích lap va hoan nhập 35 tỷ VND sau khi có giá điện chính thức.