Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Dầu khí: Dự báo KQKD Q2/2026 khả quan nhờ bối cảnh vĩ mô thuận lợi

Nguồn báo cáo: MBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 29/06/2026

Ngành dầu khí ghi nhận kết quả kinh doanh quý 2/2026 khả quan nhờ giá dầu Brent duy trì ở mức cao, trung bình khoảng 97 USD/thùng. Các doanh nghiệp thượng nguồn dự kiến tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số nhờ lượng backlog lớn từ các dự án nội địa trọng điểm như Lô B – Ô Môn và Lạc Đà Vàng. Nhóm trung nguồn duy trì ổn định khi hoạt động cung ứng khí đảm bảo đủ nguồn lực cho phát điện và sản xuất công nghiệp, với sản lượng LNG nhập khẩu đạt 354 nghìn tấn trong 6 tháng đầu năm. Thị trường vận tải dầu khí cũng hưởng lợi gián tiếp từ việc giá cước quốc tế đi lên do diễn biến địa chính trị tại Trung Đông. Tại hạ nguồn, biên lợi nhuận của các doanh nghiệp lọc hóa dầu được kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ nhờ crack spread xăng và diesel cải thiện so với cùng kỳ. Tuy nhiên, mảng kinh doanh xăng dầu có thể chịu áp lực giảm nhẹ lợi nhuận do giá vốn phản ánh lượng hàng tồn kho tích lũy lúc giá dầu cao trong khi giá bán lẻ điều chỉnh có độ trễ. Toàn ngành đang tận dụng tốt chu kỳ đầu tư đang hồi phục để đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia.