Báo cáo phân tích

ACB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 31,640 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: YSVN

Doanh nghiệp liên quan: ACB

Ngày phát hành: 31/01/2026

Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ (PATMI) trong Q4/2025 gây thất vọng khi chỉ đạt 2,8 nghìn tỷ đồng (-35% QoQ / -39% YoY), nguyên nhân chủ yếu do việc tăng mạnh trích lập dự phòng và thu nhập từ ngoại hối và đầu tư thấp hơn kỳ vọng. Cả năm 2025, PATMI đạt 15,6 nghìn tỷ đồng (-7% YoY), chỉ đạt 85% kế hoạch của ACB và 76% so với dự báo của chúng tôi. Kết quả này phần lớn do thu nhập lãi thuần (NII) thấp hơn dự kiến và chi phí trích lập dự phòng tăng cao.