Báo cáo phân tích

PNJ: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 90,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VDS

Doanh nghiệp liên quan: PNJ

Ngày phát hành: 18/06/2026

VDSC khuyến nghị MUA cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu 90.200 đồng upside 36%. LNST-CTM 2026 dự phóng đạt 3.421 tỷ đồng (+21% svck) trên doanh thu 50.012 tỷ đồng (+44% svck). Mảng vàng 24K là động lực tăng trưởng chính với doanh thu Q1 tăng gấp 4 lần cùng kỳ nhờ nhu cầu tích sản. PNJ hưởng lợi từ xu hướng giá vàng tăng và năng lực quản trị linh hoạt giúp biên lợi nhuận ròng đạt 8,5%. Công ty có kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt 2.000 đồng/cp. P/E dự phóng 2026 ở mức 10,2x.