Báo cáo phân tích

VPB: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2025

Nguồn báo cáo: BETA

Doanh nghiệp liên quan: VPB

Ngày phát hành: 08/08/2025

Cho vay khách hàng tăng trưởng vượt trội: Tín dụng tiếp tục ghi nhận tăng trưởng vượt trội, đạt 833,573 tỷ đồng vào cuối Q2/2025, tương ứng với mức tăng 18.94% YTD. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng cho vay khách hàng, khi đạt 829,127 tỷ đồng, đã tăng 13.58% QoQ và 19.66% YTD. Tuy nhiên, tỷ trọng cho vay hộ kinh doanh và cá nhân giảm còn 42% vào cuối Q2/2025, thấp hơn 2.25 pp YTD, cũng là yếu tố kéo giảm NIM VPB trong thời gian gần đây. Giá mục tiêu tại mức 31,900 đồng/cp: BETA Research đưa ra giá mục tiêu 12 tháng ở mức 31,900 đồng/cp với phương pháp định giá thu nhập thặng dư (RI) và phương pháp định giá tương quan P/B, tỷ lệ 50/50, tiềm năng tăng giá là 8.0% so với mức giá tại cuối phiên ngày 08/08/2025.