Báo cáo phân tích

VPB: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 32,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan: VPB

Ngày phát hành: 02/10/2025

Kết quả kinh doanh năm 6T/2025: Tăng trưởng tín dụng của VPB hợp nhất đạt gần 19% sau 6T/2025. Dư nợ cho vay của FEC tăng khoảng 5% và VPBankS tăng trưởng cho vay ký quỹ 90% so với cuối 2024. Dù tăng trưởng cho vay tăng tốc mạnh mẽ, nhưng VPB tiếp tục cho thấy lợi suất tài sản giảm và NIM hợp nhất theo đó giảm nhẹ về mức 5.7% (từ mức 5.9% cuối 2024). Ban lãnh đạo cho biết cơ cấu đẩy mạnh cho vay TSĐB đã làm giảm nhẹ lợi suất tài sản của VPB trong nửa đầu năm. Thu nhập lãi thuần của VPB hợp nhất đạt 26,834 tỷ đồng (+9.7% YoY