Báo cáo phân tích

VPB: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 35,100 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: GTJA (VIETNAM)

Doanh nghiệp liên quan: VPB

Ngày phát hành: 17/10/2025

VPBank ghi nhận kết quả kinh doanh quý mạnh nhất kể từ năm 2022, với lợi nhuận trước thuế quý 3/2025 đạt 9.17 nghìn tỷ đồng (+76.7% YoY), nâng lợi nhuận lũy kế 9 tháng đầu năm lên 20.4 nghìn tỷ đồng (+47.1% YoY), hoàn thành 81% kế hoạch cả năm. Tăng trưởng tín dụng tiếp tục là động lực chính, với dư nợ cho vay tăng 28.4% so với đầu năm, tập trung vào cho vay thế chấp và khách hàng SME. Huy động cũng tăng trưởng ấn tượng, được hỗ trợ bởi mức tăng 33.6% YoY của CASA. Chất lượng tài sản được cải thiện, với tỷ lệ nợ xấu hoặc nợ nhấn mạnh dưới 3% và thu hồi nợ đạt 2.9 nghìn tỷ đồng. Thanh khoản và vốn duy trì ở mức lành mạnh, với LDR ở mức 82.8% và hệ số an toàn vốn (CAR) trên 13%.