Báo cáo phân tích

PVS: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 39,139 đồng/cổ phiếu.

Nguồn báo cáo: VCBS

Doanh nghiệp liên quan: PVS

Ngày phát hành: 09/04/2025

Hoạt động kinh doanh của PVS được bảo vệ tốt nhờ vào lượng hợp đồng đã ký (backlog) lớn từ các dự án Lô B và điện gió ngoài khơi. Về thuế đối ứng của Mỹ đối với Việt Nam lên nhóm doanh nghiệp dầu khí thượng nguồn nói chung và PVS nói riêng, chúng tôi đánh giá có tác động ở mức độ TRUNG LẬP. Về tác động tỷ giá, PVS hưởng lợi khi tỷ giá USD/VND tăng do phần lớn nguồn thu từ các dự án nước ngoài được thanh toán bằng USD. PVS không có dư nợ vay bằng USD, nên không bị ảnh hưởng bởi chi phí tài chính tăng do chênh lệch tỷ giá. Với giá trị hợp đồng chưa thực hiện từ cả mảng dầu khí truyền thống và năng lượng tái tạo. Chúng tôi kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận PVS sẽ cải thiện từ năm 2025, khi lô B bước vào giai đoạn triển khai các công việc chính. Chúng tôi có khuyến nghị MUA PVS với giá mục tiêu 39.139 đồng/cp (+82% so với giá đóng cửa ngày 09/04/2025)