Báo cáo phân tích

MWG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 93,160 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VCBS

Doanh nghiệp liên quan: MWG

Ngày phát hành: 16/08/2025

MWG giảm áp lực chi phí khấu hao từ năm 2025, MWG mở rộng mạnh giai đoạn 2020-2022 để chiếm đóng thị phần, tuy nhiên chiến lược này cũng làm gia tăng áp lực chi phí, đặc biệt là khấu hao tài sản. Từ 2023, khi quá trình mở rộng chậm lại, dễ thấy số dư tài sản ròng suy giảm nhanh chóng khi nhiều cửa hàng dần hết thời gian khấu hao. Dự kiến đến 2025, khoảng 800 cửa hàng hoàn tất chu kỳ này, giúp MWG tiết kiệm 900 tỷ đồng, cải thiện biên lợi nhuận và tối ưu chi phí vận hành.