Báo cáo phân tích

Báo cáo Vĩ mô: Lạm phát tăng cao

Nguồn báo cáo: SSV

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 14/05/2026

Chỉ số PMI tháng 4/2026 ghi nhận mức 50,5 điểm, giảm liên tiếp so với các tháng trước đó, cho thấy ngành sản xuất bắt đầu thận trọng hơn dù vẫn duy trì trong vùng mở rộng. Đáng chú ý, số lượng đơn đặt hàng mới sụt giảm do giá cả leo thang làm ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận khách hàng. Lạm phát trở thành thách thức lớn nhất khi ba nhóm hàng chiếm tỷ trọng cao nhất trong CPI đều tăng mạnh: Giao thông (+11,1%), Nhà ở và vật liệu xây dựng (+8,0%), Hàng ăn và dịch vụ ăn uống (+5,2%). Tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do đã hạ nhiệt đáng kể trong tháng 4, giảm 4,37% về quanh mốc 26.700. Lãi suất liên ngân hàng cũng ổn định trở lại sau những biến động mạnh vào tháng 3, với lãi suất qua đêm lùi về mức 3,88%. Dòng vốn FDI vẫn duy trì xung lực tích cực với giải ngân thực tế tăng gần 10%. Tuy nhiên, chi phí đầu vào tăng nhanh nhất trong vòng 15 năm đang gây sức ép lớn lên biên lợi nhuận của cộng đồng doanh nghiệp.