Báo cáo phân tích

HPG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 36,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VIETCAP

Doanh nghiệp liên quan: HPG

Ngày phát hành: 23/04/2026

Vietcap duy trì khuyến nghị MUA cho HPG và nâng giá mục tiêu lên 36.600 VND/cp, upside 30,7%. Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2026 dự phóng đạt 21.925 tỷ đồng (+42% YoY). Vietcap đánh giá cao triển vọng mảng thép khi Trung Quốc thắt chặt quản lý xuất khẩu và Việt Nam áp thuế HRC mới cho hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Động lực dài hạn đến từ nhà máy Dung Quất 2 giúp tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kép (CAGR) đạt 28% giai đoạn 2025-2028. Định giá P/E 2026F hiện ở mức 10,2 lần, thấp hơn trung bình lịch sử, cho thấy dư địa tăng giá lớn cho nhà đầu tư.