Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Sản xuất Phân bón: Chi phí khí thấp hơn thúc đẩy tăng trưởng năm 2026

Nguồn báo cáo: VIETCAP

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 28/02/2026

Vietcap hạ dự báo giá urê Trung Đông trung bình giai đoạn 2026-30 xuống 5% còn 400 USD/tấn từ mức 420 USD/tấn trước đó, được thúc đẩy bởi (1) vai trò “nhà cung cấp cân bằng” ngày càng rõ nét của Trung Quốc, khi xuất khẩu tăng nhanh mỗi khi chênh lệch giá trở nên hấp dẫn (xuất khẩu urê năm 2025 đạt khoảng 4,9 triệu tấn, gấp khoảng 20 lần cùng kỳ, về cơ bản quay lại mức bình thường của giai đoạn 2017–23 là khoảng 4,3 triệu tấn), và (2) chi phí khí đầu vào hạ nhiệt, làm giảm khả năng gián đoạn nguồn cung kéo dài liên quan đến EU. Quan trọng hơn, (3) định hướng giá xuất khẩu FOB tối thiểu của Trung Quốc quanh mức 400 USD/tấn (theo Argus Media, tổ chức báo cáo giá hàng hóa toàn cầu hàng đầu) tạo ra mức sàn thực tế và giúp hạn chế đà giảm đối với mức giá dự báo mới nhất của Vietcap (4) Việc EU tăng thuế theo lộ trình đối với phân bón Nga, có hiệu lực từ ngày 1/7/2025, và Cơ chế điều chỉnh biên giới carbon của EU (CBAM, có hiệu lực từ ngày 1/1/2026) ước tính có thể làm tăng thêm 20–120 USD/tấn vào chi phí phân bón nhập khẩu theo thời gian.