Báo cáo phân tích

POW: Báo cáo cập nhật KQKD Q4/2025

Nguồn báo cáo: KIS

Doanh nghiệp liên quan: POW

Ngày phát hành: 04/02/2026

Trong 4Q25, doanh thu đạt 8,747 tỷ đồng (+1% n/n, tương đương 95% dự phóng của KIS), được hỗ trợ bởi mức tăng 25% n/n của tổng sản lượng điện (Qc). Lợi nhuận gộp đạt 1,053 tỷ đồng (+79% n/n), với biên LNG cải thiện lên 12% (+6.0 đpt n/n), nhờ các yếu tố tích cực nêu trên. Do đó, LNST đạt 688 tỷ đồng (+585% n/n, tương đương 110% dự phóng của KIS), được thúc đẩy bởi (1) cải thiện biên LNG, (2) mức nền thấp trong 4Q24, và (3) thu nhập tài chính đạt 403 tỷ đồng (4Q24: giảm 51 tỷ đồng), chủ yếu từ thu lãi và cổ tức, bất chấp chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 34% n/n lên 530 tỷ đồng.