Báo cáo phân tích

HCM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 36,700 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: DSC

Doanh nghiệp liên quan: HCM

Ngày phát hành: 30/10/2024

Kết quả kinh doanh của HSC nhìn chung đã giảm tốc so với quý trước, đây là đặc điểm chung của ngành Chứng khoán trong Quý 3. Mảng dịch vụ vẫn có điểm sáng khi dư nợ margin và thị phần tiếp tục bứt phá. Do chi phí hoạt động của HSC tăng mạnh hơn dự báo, chúng tôi hạ dự phóng lợi nhuận của HSC xuống thấp hơn 2% so với báo cáo trước đó. DSC ước tính doanh thu cộng gộp lãi/lỗ tự doanh năm 2025 đạt 3.705 tỷ (+14% YoY), lợi nhuận trước thuế đạt 1.729 tỷ (+17% YoY). Mức giá mục tiêu năm 2025 cho cổ phiếu HCM là 36.700 VND/cp. DSC khuyến nghị nhà đầu tư giải ngân ở vùng giá an toàn 28.200-28.500 VND/cp.