Báo cáo phân tích

Báo cáo ngành Phân bón & Hóa chất: Chiến sự Trung Đông đẩy mạnh giá phân bón

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan:

Ngày phát hành: 18/03/2026

Năm 2025, ngành phân bón phục hồi mạnh mẽ nhờ ưu tiên an ninh lương thực và giá nông sản duy trì ở mức cao. Bước sang năm 2026, căng thẳng tại eo biển Hormuz trở thành yếu tố then chốt làm thắt chặt nguồn cung toàn cầu, đẩy giá khí tự nhiên (nguyên liệu sản xuất Urea) và chi phí vận tải lên cao. Các doanh nghiệp tự chủ nguồn khí như DPM, DCM hoặc sản xuất từ than như DHB được kỳ vọng hưởng lợi từ đà tăng giá bán. Ngược lại, những đơn vị phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu (Amoniac, Lưu huỳnh) như BFC, DDV đối mặt với rủi ro biên lợi nhuận thu hẹp do chi phí đầu vào tăng mạnh. Một động lực quan trọng khác là chính sách thuế VAT 5% áp dụng từ giữa năm 2025, giúp doanh nghiệp nội địa được khấu trừ thuế đầu vào, giảm giá thành và tăng sức cạnh tranh so với hàng nhập khẩu. Dự báo năm 2026, tiêu thụ nội địa tăng nhẹ 2% đạt 10,7 triệu tấn, trong khi xuất khẩu tiếp tục ổn định nhờ nhu cầu từ Ấn Độ, Brazil và Campuchia.