Báo cáo phân tích

DCM: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 34,700 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: FPTS

Doanh nghiệp liên quan: DCM

Ngày phát hành: 25/12/2025

Kết quả kinh doanh Q4 duy trì tích cực với doanh thu thuần tăng trưởng 4,3% YoY (đạt 4.394 tỷ VND) và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 123,2% YoY (đạt 637,3 tỷ VND). Qua đó, kết quả kinh doanh cả năm 2025F của DCM ước đạt 16.826 tỷ VND doanh thu (+25,0% YoY, hoàn thành 120% kế hoạch) và 2.179 tỷ VND lợi nhuận sau thuế (+52,6% YoY, hoàn thành 282% kế hoạch). Tăng trưởng chủ yếu đến từ: (1) giá bán Urê bình quân tăng do nguồn cung Urê thế giới thắt chặt và (2) chi phí đầu vào giảm do giá khí ước giảm theo giá dầu, đồng thời DCM được khấu trừ thuế VAT đầu vào từ đầu H2/2025.