Báo cáo phân tích

TCB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 39,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: DSC

Doanh nghiệp liên quan: TCB

Ngày phát hành: 10/03/2026

Tổng thu nhập hoạt động (TOI) và LNTT của TCB Q4/2025 lần lượt đạt 14.795 tỷ (+55% YoY, +4% QoQ) và 9.153 tỷ (+95% YoY, +11% QoQ). Lũy kế cả năm 2025, TCB ghi nhận 53.391 tỷ (+14% YoY) TOI và 32.538 tỷ LNTT (+18% YoY), vượt mục tiêu tăng trưởng 15%. Năm 2026, DSC dự báo TOI và LNTT lần lượt đạt 61.761 tỷ (+16% YoY) và 37.596 tỷ (+16% YoY). DSC xác định mức giá phù hợp cho TCB 12 tháng dựa trên phương pháp P/B là 39.200 VND với P/B mục tiêu 1,4 lần, thấp hơn so với báo cáo gần nhất.