DHC: Tăng trưởng thúc đẩy bởi mảng kinh doanh cốt lõi

Nguồn báo cáo: PHS

Doanh nghiệp liên quan: DHC

Ngày phát hành: 08/07/2021

Định giá & khuyến nghị: Năm 2021, PHS kỳ vọng doanh thu đạt 3,765 tỷ đồng (+30%YoY) với sản lượng tiêu thụ giấy ước tính tăng 5%YoY và hưởng lợi từ giá giấy tăng. Giá giấy thu hồi tăng trong 2021 tác động tiêu cực đến biên lãi gộp của Công ty. PHS ước tính biên lãi gộp của Công ty đạt 18% trong 2021 từ mức 19% của 2020. Lợi nhuận sau thuế dự phóng đạt 497 tỷ đồng (+27%YoY). Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, mức giá hợp lý cho cổ phiếu DHC khoảng 109,000 đồng/cổ phiếu (+7% so với giá hiện tại). Từ đó khuyến nghị GIỮ cho cổ phiếu này.