Báo cáo phân tích

GAS: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 75,500 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: DSC

Doanh nghiệp liên quan: GAS

Ngày phát hành: 13/11/2024

Sau 9 tháng đầu năm, PV GAS đạt 78.619 tỷ VND doanh thu (+16,7%YoY) và 8.538 tỷ VND lợi nhuận sau thuế (LNST) (-5,3% YoY), vượt lầnlượt 12% kế hoạch doanh thu và 18% kế hoạch LNST cho năm 2024.Đồng thời, kết quả này đã hoàn thành 85% dự phóng doanh thu và72% dự phóng LNST của DSC đối với tập đoàn. Dù vậy đối với năm2025, chúng tôi cho rằng doanh thu và lợi nhuận sẽ giảm 5% và 3% dokinh doanh khí khó khăn hơn. Chúng tôi giữ mức định giá cho năm 2024 là 75.500 VND (sau khi cậpnhật lịch chia cổ tức), tương ứng với mức P/E dự phóng là 16 lần cùngkhuyến nghị THEO DÕI. Cơ sở cho khuyến nghị của chúng tôi dựa trêncác yếu tố (1) Các mỏ khí nội địa đang cạn kiệt trữ lượng và (2) Dự ánmỏ khí mới (Lô B) đến năm 2026 mới có thể khai thác.