Báo cáo phân tích

GAS: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 66,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: ACBS

Doanh nghiệp liên quan: GAS

Ngày phát hành: 05/12/2025

Q3.2025, công ty đạt doanh thu 35.690 tỷđồng (+41,7% svck), LNST đạt 2.612 tỷđồng (+1% svck). Lũy kế 9T.2025, công ty đạt doanh thu 91.445 tỷ đồng (+16% svck), LNST đạt 10.184 tỷ đồng (+19% svck). Tăng trưởng chủ yếu đến từ việc tăng cao sản lượng tiêu thụ LPG trên cả thị trường quốc tế và nội địa (+57%svck), và khoản hoàn nhập dự phòng nợ khó đòi trên 1.600 tỷ đồng từ các khách hàng đối tác là PV POWER, Phú Mỹ 3 & Năng lượng Mekong. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp Q3.2025 giảm do biên LNG mảng LPG (chiếm hơn 55% doanh thu) giảm sâu còn 5,6%. Chủ yếu do công ty gia tăng hoạt động thương mại với mức biên LNG thấp hơn.