Báo cáo phân tích

TCB: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 37,000 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: NHSV

Doanh nghiệp liên quan: TCB

Ngày phát hành: 25/03/2026

Công ty Chứng khoán NHSV xác định giá mục tiêu cho TCB là 37.000 đồng/cp, cao hơn 20% so với thị giá hiện tại. Q4/2025 ghi nhận LNST bùng nổ 6.980 tỷ đồng (+104% YoY) với NIM cải thiện lên 3,79%. Dự báo năm 2026, LNST tăng trưởng 16,9% đạt 30.329 tỷ đồng, động lực chính từ thu nhập phí (bảo hiểm, môi giới) dự kiến tăng 18%. TCB duy trì vị thế CASA hàng đầu (40,4%) và kế hoạch mua lại 13.500 tỷ đồng trái phiếu trước hạn để kiểm soát chi phí vốn. Chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt với tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,13% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 128%.