Báo cáo phân tích

VNM: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 67,200 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VPX

Doanh nghiệp liên quan: VNM

Ngày phát hành: 06/04/2026

VPBank Securities (VPBankS) đưa ra khuyến nghị NẮM GIỮ đối với VNM với tiềm năng tăng giá là 10.3%. Công ty thực hiện tăng giá mục tiêu thêm 6.7% so với mức định giá 63,000 đồng/cp trước đó nhờ thay đổi phương pháp định giá sang kết hợp giữa chiết khấu dòng tiền (CKDT) và P/E. Mức điều chỉnh này phản ánh kỳ vọng tích cực khi VPBankS nâng dự phóng EPS năm 2026 thêm 6%. Mặc dù vậy, quan điểm thận trọng vẫn được duy trì do rủi ro từ thị trường xuất khẩu vẫn hiện hữu. Báo cáo kỳ vọng sự ổn định về biên lợi nhuận nhờ chi phí nguyên liệu đầu vào duy trì ở mức thấp.