Báo cáo phân tích

PNJ: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 109,900 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VNDS

Doanh nghiệp liên quan: PNJ

Ngày phát hành: 22/09/2025

Định giá hấp dẫn so với tăng trưởng lợi nhuận ổn định: PNJ đang giao dịch ở P/E 14,5x, thấp hơn mức trung bình 5 năm (15,9x) và thấp hơn P/E điều chỉnh của các công ty cùng ngành (18x). Dù doanh thu quý 2/2025 có sự suy giảm, VNDS kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi trong 2H25, duy trì đi ngang cả năm 2025 và tăng 8% svck trong 2026. Tại Việt Nam nơi thu nhập bình quân vẫn tăng trưởng, với vị thế dẫn đầu trong bán lẻ trang sức, hệ thống quản trị minh bạch và bảng cân đối lành mạnh, PNJ là lựa chọn cơ bản dài hạn cho nhà đầu tư.