Báo cáo phân tích

DPM: Khuyến nghị TÍCH LŨY với giá mục tiêu 24,600 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: VDS

Doanh nghiệp liên quan: DPM

Ngày phát hành: 09/12/2025

VDSC kỳ vọng LNST năm 2025 của DPM tăng trưởng mạnh mẽ 132% YoY và duy trì mức tăng ổn định 5%/năm trong giai đoạn 2026-2029 theo đà tăng của giá bán Urea. Triển vọng tăng trưởng và rủi ro của DPM chủ yếu xoay quanh biến động giá bán Urea, trong khi sản lượng duy trì sự ổn định tương đối. Trong các giai đoạn giá Urea leo thang, không chỉ mảng Urea ghi nhận đà tăng mạnh mà các mảng hóa chất và thương mại cũng hưởng lợi lan tỏa, nhờ giá bán các sản phẩm liên quan như NH3 (amoniac) và phân bón thương mại (Kali, DAP) thường đồng pha với xu hướng Urea.