Báo cáo phân tích

DCM: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 38,700 đồng/cổ phiếu

Nguồn báo cáo: SSI

Doanh nghiệp liên quan: DCM-C

Ngày phát hành: 07/06/2024

Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng sẽ có thể có yếu tố hỗ trợ tăng giá cổ phiếu DCM. Trong các cuộc họp từ tháng 5 đến tháng 6/2024, nhiều khả năng Quốc hội sẽ thảo luận về việc thay đổi trạng thái thuế VAT đối với các doanh nghiệp sản xuất phân bón từ “không chịu thuế VAT” thành “chịu thuế 5% VAT”. Nếu được phê duyệt (trong cuộc họp Quốc hội vào tháng 10/2024), chúng tôi kỳ vọng thay đổi này sẽ có hiệu lực từ năm 2025. DCM sẽ được hưởng lợi vì có thể hoàn lại 10% VAT đối với chi phí khí đầu vào – chiếm khoảng 65-70% tổng chi phí sản xuất. Trong trường hợp đó, lợi nhuận ròng năm 2025 ước đạt gần 2,2 nghìn tỷ đồng (+22% svck) và giá mục tiêu của chúng tôi là 43.500 đồng/cổ phiếu.